Als een koper naar jouw bedrijf kijkt, doet hij in zijn hoofd één som. Hij pakt je winst en vermenigvuldigt die met een getal. Dat getal heet de multiple, en het zegt eigenlijk: hoeveel jaar winst ben ik bereid vooruit te betalen?
Betaalt hij drie keer de winst, dan heeft hij zijn geld er in drie jaar uit, als alles blijft zoals het is. Betaalt hij zes keer, dan duurt dat zes jaar en gelooft hij dus veel sterker dat het bedrijf ook zonder jou blijft draaien.
De bandbreedtes per sector
Dit zijn vuistregels uit de praktijk van kleine bedrijfsovernames, toegepast op de genormaliseerde EBITDA: je winst vóór rente, belasting en afschrijvingen, nadat je er een marktconform salaris voor jezelf vanaf hebt gehaald.
| Sector | Multiple | Wat de bandbreedte bepaalt |
|---|---|---|
| Persoonlijke dienstverlening (kapper, praktijk) | 2,0 – 3,0x | Waarde zit vaak in de persoon |
| Horeca | 2,0 – 3,5x | Locatie en huurcontract wegen zwaarder dan de winst |
| Detailhandel met winkelpand | 1,5 – 3,0x | Voorraad en huurverplichting drukken de prijs |
| Webshop / e-commerce | 3,0 – 5,0x | Hangt op terugkerende klanten en platformafhankelijkheid |
| Bouw, installatie en klussen | 3,0 – 4,5x | Vaste ploeg en orderportefeuille tillen dit omhoog |
| Schoonmaak en facilitair | 3,0 – 4,5x | Doorlopende contracten maken dit goed verkoopbaar |
| Zakelijke dienstverlening / advies | 3,0 – 4,5x | Sterk afhankelijk van klantconcentratie en eigenaar |
| Transport en logistiek | 3,0 – 4,0x | Wagenpark en vergunningen tellen mee |
| Groothandel | 3,5 – 5,0x | Voorraadrisico en leveranciersafspraken bepalen de bandbreedte |
| Zorgpraktijk | 3,0 – 5,0x | Regelgeving en overdraagbaarheid zijn beslissend |
| Productie en maakindustrie | 3,5 – 5,0x | Machinepark, orderboek en marge bepalen waar je landt |
| Administratie- en accountantskantoor | 3,5 – 5,0x | Gewild door terugkerende opdrachten; kopers kijken ook naar de vaste jaaromzet (vaak rond 1x) |
| ICT-dienstverlening en projectwerk | 4,0 – 6,0x | Beheercontracten tillen dit richting de bovenkant |
| Software met abonnementen (SaaS) | 4,0 – 7,0x | Alleen bij echt terugkerende omzet en lage opzeggingen |
Let op waar je die multiple op loslaat. Deze getallen gelden voor je winst ná aftrek van je eigen salaris. Reken je ze op je winst zoals die in de jaarrekening staat, dan kom je al snel drie keer te hoog uit. Dat staat uitgewerkt in dit artikel over je eigen loon.
En tel je eigen rol maar één keer. De bandbreedtes gaan uit van een bedrijf dat zonder jou kan draaien. Hoe afhankelijk jouw zaak van jou is, verwerk je in de korting voor persoonsafhankelijkheid, niet door daarnaast ook nog een lagere multiple te kiezen.
Waarom een kapsalon 2x krijgt en een softwarebedrijf 6x
Het verschil zit niet in hoe hard er gewerkt wordt. Het zit in één vraag: hoe zeker is het dat die winst er volgend jaar ook nog is, zonder jou?
Bij een kapsalon komen klanten voor de kapper. Vertrekt die, dan vertrekt een deel van de omzet mee. Bij een softwarebedrijf met abonnementen betalen klanten elke maand automatisch door, of de oprichter er nu is of niet. Diezelfde euro winst is in het tweede geval simpelweg betrouwbaarder, en dus meer waard.
Daar zit ook de reden dat de bandbreedtes zo breed zijn. Twee installatiebedrijven met exact dezelfde winst kunnen 3x en 4,5x waard zijn, een verschil van vijftig procent, puur door hoe hun klantenbestand en hun team eruitzien.
Wat je omhoog duwt binnen je bandbreedte
- Veel terugkerende of contractuele omzet in plaats van losse klussen
- Geen klant die groter is dan tien procent van je omzet
- Een sterke positie in je regio of in een niche
- Groeiende omzet met een stabiele marge, geen grillig verloop
- Een schone administratie waarin een koper zonder moeite zijn weg vindt
Wat je omlaag duwt
- Sterke afhankelijkheid van één leverancier of één platform
- Eén of twee klanten zijn goed voor het grootste deel
- Dalende omzet, of een marge die langzaam wegloopt
- Achterstallig onderhoud of investeringen die je hebt uitgesteld
- Een aflopend huurcontract, een lopend geschil of een vergunning die niet meeverhuist
Zit je onder ongeveer € 25.000 genormaliseerde winst, ga dan uit van de onderkant of nog lager. Voor heel kleine bedrijven is de kopersmarkt dun, en dat drukt de prijs meer dan de cijfers doen vermoeden. Dat staat los van je eigen rol; die zit al in de korting.
Wat deze getallen niet zijn
Het zijn geen marktdata. Er bestaat in Nederland geen openbaar register van wat kleine bedrijven werkelijk opbrengen, want die transacties zijn privé. Dit zijn vuistregels uit de praktijk, en echte transacties lopen ver uiteen, ook binnen dezelfde sector.
Gebruik ze dus zoals ze bedoeld zijn: als vertrekpunt om te toetsen of je eigen uitkomst logisch voelt. Ken je een vergelijkbare verkoop in je eigen omgeving, dan is dat cijfer waardevoller dan elke tabel.
En bedenk: een multiple is een uitkomst, geen methode. Hij vat samen wat een koper denkt over risico en toekomst. Wil je begrijpen waaróm jouw bedrijf op een bepaald getal uitkomt, dan moet je naar de kasstromen kijken. Daarom rekent een fatsoenlijke waardering altijd langs twee wegen, en is de uitkomst een bandbreedte in plaats van één bedrag.
Zelf doorrekenen?
Het waarderingsmodel bevat deze tabel en vult de multiple automatisch in zodra je je branche kiest. Daarnaast rekent het je waarde uit via de kasstromen, zodat je beide uitkomsten naast elkaar ziet. Eenmalig € 79.
- Excel-model plus handleiding
- Eenmalig € 79
- 30 dagen geld terug